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2020芯记录 - “数”说国产芯片投资狂潮

发布时间:2022-03-07作者来源:萨科微浏览:206


2020年,半导体赛道成炙手可热的投资赛道,二级市场的高市值引发了一级市场的疯狂投入,造就了一个个足以载入半导体投资史册的“神话”数据。本文芯师爷将从数字入手,展现过去一年间国产半导体投资市场的投资盛况。
   
        1400亿元      

年度投资总额


  据云岫资本《2020年中国半导体行业投资解读》的统计,2020年半导体行业股权投资案例413起,投资金额超过1400亿元人民币,相比2019年约300亿人民币的投资额,增长近4倍,这也是中国半导体一级市场有史以来投资额最多的一年。     11.jpg  
  就产业链环节来看,项目普遍仍处于早期发展阶段的半导体材料和设备等上游产业更加受到资本青睐。其中半导体材料领域总融资金额超过120亿元人民币,设备总融资金额超过60亿元人民币。  
        156亿元      

年度最大单笔投资


  不仅是整体投融资案例数量总金额有了翻倍的增加,单笔融资金额也有大的突破,据36氪不完全统计,2020年单笔融资金额超10亿人民币的投资就有至少11笔,其中最大一笔是睿力集成(长鑫存储)获得的156亿元注资。
     
  这笔融资中主要的参与者包括:国家集成电路产业投资基金(“大基金”)二期、安徽省国资旗下三重一创产业发展基金各自向睿力集成投资50亿元,老股东、合肥国资注资成立的长鑫集成投资8.5亿元,小米长江产业基金在内的12家跟进投资人总共投资40亿元,合肥集鑫企业管理合伙企业投资5亿元,兆易创新则进行3亿元可转股债券投资。  
  不过同样值得注意的是,虽然睿力集成融资价款达到156.50亿元,但实际增资额为149.00亿元,各股东暂时将5%左右的资金放入资本公积金额,投资后的股份占比也是按照实际增资额计算。有业内人士表示,做此安排是因为融资中签订了附加条件,在满足一定条件之后剩余的资金才会进来。  
        85.3%      

半导体子板块年度最高涨幅


  据华安证券指出,截止11月20日,2020年电子指数涨幅36%,其中上证指数上涨16.6%,创业板指上涨48.3%,沪深300上涨20.7%,电子板块跑赢除创业板以外的其他指数。       图片来源:华安证券  
  其中功率半导体以全年涨幅85.3%位列电子板块涨幅第一,半导体设备/材料涨幅78.1%,封测74.8%,被动元件板块52.5%,消费电子板块50.8%,IC设计涨幅42.3%,上述6个细分板块跑赢电子板块,表现相对较落后的板块有面板(29.4%)、LED板块(23.4%)、PCB板块(10.6%)。  
        2347%      

A股半导体个股年度最大涨幅


  杭州立昂微电子股份有限公司(以下简称:立昂微电子)以2347%的涨幅摘得半导体年度“涨幅之王”。据时代周刊统计,这同样是A股个股在2020年中录得的最大涨幅。  
  据公开信息显示,立昂微在半导体行业布局已经长达20年,主营“硅片+功率器件+射频芯片”三大板块业务,公司于2020年9月份上市,属年度投资热门的功率半导体板块企业。立昂微上市后倍受追捧,经过短短3个月,股价飙涨超23倍。  
 


图片来源:芯师爷  
  2020年全年,半导体公司市值的平均涨幅约为40%~50%。其中据芯师爷统计,2020年A股共计有16只半导体成分股涨幅超过100%,实现股价翻番。  
        4559.2亿元      

A股半导体企业年度最高市值


  中芯国际回 A 之路创下多项科创板记录。从受理到过会,仅用时 19 天;从提交上市申请到正式上市仅用 45 天,堪称 " 闪电上市 "。此外,中芯国际的市值也打破A股半导体公司记录,上市开盘市值高达 6780 亿元,这是 A 股近十年来最大规模的 IPO ;上市募集资金总额最多达 532 亿元,妥妥的 " 募资王 "。  
  后续尽管市值有所回落,但截至12月31日,中芯国际A股市值仍高达4559.2亿元人民币。尽管股市投资者对中芯国际A股的市值计算方式有所争议,但不可否认的是,在中美贸易摩擦和晶圆产能极度缺乏的当下,中芯国际作为中国大陆唯一可量产7nm工艺技术芯片的晶圆厂,在国内仍属于无可替代的优质资产。  
        90亿元      

大基金一期年度减持套现金额


  据悉,集成电路大基金第一期成立于2014年,规模是1200亿,投资期为2014-2019年、回收期是2019-2024年。2019年底,大基金开始了投资退出的首批操作,减持了国科微、兆易创新、汇顶科技三家IC设计公司,每家减持不超过1%的股份。  
  2020年4-6月,大基金开始第二轮减持,陆续减持了晶方科技、三安光电、兆易创新;7月初,A股市场一片火热行情时,大基金宣布减持太极实业、汇顶科技、北斗星通、北方华创等。8月,大基金再次宣布减持太极实业、北斗星通,并减持通富微电。9月,大基金宣布减持长电科技。据不完全统计,2020年大基金在A股累计减持套现金额近90亿元。  
  大基金减持对企业的影响不一。首批减持的三家企业在发布公告后次日股价均大幅下挫,不过后期走势未受明显影响;2020年减持的公司中,晶方科技、太极实业宣布减持后次日股价上涨,三安光电、北方华电、兆易创新、汇顶科技、北斗星通、通富微电、长电科技则股价下跌。  
        200亿元      

大基金二期年度投资金额


  大基金的减持行为,在业内人士看来均属于正常操作。且在大基金一期进入回收期的同时,二期已经接替进行半导体行业投资,不过二期的投资重点和一期会有所差异。天风证券研报指出,大基金一期投资的目的是完成半导体布局,二期基金更关注集成电路产业链的联动发展。在投向上,大基金二期重点投向了上游设备与材料、下游应用等领域。在关注5G、AI和物联网的同时,也将持续关注刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域,持续推进半导体设备、材料企业与半导体制造、封测企业的协同。  
  大基金二期的募资金额超过了2000亿元,从4月份启动至今,公开投资的项目包括紫光展锐、中芯国际、深科技、思特威、睿力集成(长鑫存储)、长川科技、智芯微、纳思达等十数个。  
 



从已经公开的投资案例来看,大基金二期投资呈现出两个特点。一是偏好半导体产业薄弱环节,紧扣产业链“补短板”思路,大力扶持集成电路5G、存储、设备、存储等国产半导体产业链薄弱环节;二是关注点有所转移,大基金一期中投资上市企业较多,二期由直接投资上市公司,转为投资上市公司的子公司,投资单中见中芯国际(中心南方)和纳思达(艾派克)等子公司。  
  据统计,截至2020年年底,已披露的大基金二期投资额超过200亿元,涉及的产业链环节包括设计、制造、封测。大基金的选择也是各类民间资本、产业资本的投资风向标,在大基金的主导下,半导体各产业链环节也逐步受到投资利好。  
        59793家      

注册在案半导体公司总数


  根据天眼查统计,2020年新增6555家注册半导体企业。2019年注册在案的芯片企业为53238家,2020年增至59793家,是2014年的近5倍,比10年前增加了近100倍。在更早之前,这一数据屈指可数。芯片设计公司展讯创始人陈大同曾提到,2000 年代初展讯刚成立时,中国只有个位数的芯片设计公司。  
  但据中国半导体协会(CSIA)的统计数据,目前大陆本地半导体公司为1600多家,在全球市场份额约为13%,注册半导体业务的企业中,多数主营业务并不是半导体。  
        1280亿元      

年度最大烂尾项目宣告投资金额


  武汉弘芯一度是半导体行业中的明星企业。这家公司在2017年11月成立,由武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团和北京光量蓝图科技有限公司共同出资设立,成立之初便宣告其总投资额高达1280亿元,并在之后两年接连入选湖北省级重点建设项目。  
  按照计划,武汉弘芯的投资进程分为两期,首期14纳米技术已于2019年启动技术研发工作,7纳米技术将于2020年开始研发,目标在2021年3季度开始测试片流片及首次SRAM母盘功能测试。两条生产线的总产能都定在每月3万片。该项目还曾请来了行业资深技术专家蒋尚义(现转任中芯国际)主持局面,引进了ASML的7nm光刻机。  
  但2020年7月30日,武汉市东西湖区政府在官网发布了一份名为《上半年东西湖区投资建设领域经济运行分析》的文件。文件披露信息证实,该区的弘芯项目存在较大资金缺口,随时面临资金链断裂导致项目停滞的风险。此外,该项目建造工程商表示,武汉弘芯已拖欠工程款。  
  媒体在之后的调查中,更是发现北京光量蓝图作为武汉弘芯的大股东,其项目出资金额为零。且多家媒体探访其在北京的注册地址,均无法找到这家公司。 现武汉弘芯项目已停摆,成为2020年度半导体行业最大的烂尾项目。  
     
     
     
   
      小结      
     
  回首2020年半导体投资,高效率、高频度、高数额成为年度行业投资特征。在资本的加持下,国产半导体行业散发着前所未有的光彩。  
  但光彩之下,并非阴影全无:半导体产业环节多、技术壁垒高、投入大、回报慢,即便是在预算充足的情况下,与海外巨头对比,国产半导体短期内无法解决双方的技术差距和产业短板问题,市占率也被巨头们碾压。  
  在炽热的赛道里,各国产半导体企业如何保持冷静,潜心钻研技术创新,打造技术先进、差异化产品,也是这个行业不得不思考的问题。在资本的沉浮中,中国半导体产业链的变革还在持续。


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