重磅突发！又一家芯片公司被收购，价格57亿

2023-03-03 745

几小时前，也就是美国东部当地时间3月2日下午2:05，英飞凌官宣收购氮化镓初创公司 GaN Systems，交易总值8.3亿美元现金（57亿人民币）。

GaN Systems 成立于2008年，是一家位于加拿大渥太华的第三代半导体无晶圆设计公司，主营业务是开发基于氮化镓的功率芯片和功率转换解决方案。公司现拥有200多名员工，这就意味着按照员工数量的收购价格约为4百万美元每位员工。恭喜GaN Systems的同仁们。

GaN Systems的产品以650V和100V表贴氮化镓单管为主，根据笔者以前收集的资料，公司的氮化镓产品主要通过台积电Fab2代工。

GaN Systems的产品以650V和100V表贴单管为主（来源：GaN Systems）

这些氮化镓产品主要用于消费电子领域，包括手机充电器、笔记本电脑电源和音响D类放大器。公司亦进军数据中心电源市场，推出了3kW AC/DC电源。

但是，GaN Systems估值的主要想象力来自其产品在电动汽车上的可能应用。

2021年，公司与宝马签署氮化镓产能保证协定。同年又与最大的汽车一级供应商大陆集团拆分出的纬湃科技（Vitsco）达成战略合作，共同开发氮化镓功率器件。

之后，两家企业还与富达投资（Fidelity）一道，于2021年底向GaN Systems投资1.5亿美元，推动公司的产品研发和市场推广。

另外，公司还与车规半导体重要原厂瑞萨共同开发车用48V/12V 双向 DC/DC 转换器。但是，预计在收购后，此项合作连同与安森美氮化镓驱动芯片上的合作，都将无疾而终。

GaN Systems的一些企业间合作（来源：GaN Systems）

当笔者就此事询问了一位GaN System前高管，得到的回答就一个单词“insane”（疯狂）!

对此，笔者判断8.3亿美元交易价格中可能包含了较多的商誉（goodwill）。因为氮化镓细分领域的领导者纳微半导体（Navitas）今日市值也就9.4亿美元，而且包括了第三代半导体的另一重要组成部分、收购自GeneSiC的碳化硅业务（想要更多了解的读者可以参考《从纳微看半导体产业并购》）。

仅有氮化镓业务的GaN Systems却获得了与GaN加SiC比翼齐飞的纳微半导体的相近估值，可见如笔者之前的分析《又一家公司被收购，留给对手的时间不多了》，海外市场碳化硅和氮化镓的优质标的真的所剩不多了。

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