中芯国际2024年第三季度表现如何？

老虎说芯|Tiger Chip|

2024-11-12 12:16:19 540

中芯国际2024年第三季度的业绩表现总体符合预期，并且在多个方面表现超出市场预期。我们可以从以下几个方面进行详细分析：

1. 财务表现

营收：第三季度营收达到21.7亿美元，同比增长34%，环比增长14.2%，符合公司给出的指引范围（13%-15%）。

毛利率：毛利率达到了20.5%，超出了预期的18%-20%范围。毛利率同比增长0.7个百分点，环比提升6.7个百分点。

净利润：归属于母公司的净利润为1.49亿美元，尽管环比下降了9.6%，但同比增幅高达58.3%。

2. 市场分布

中国市场：收入占比为86.4%，同比上升2.4个百分点，环比上升6.1个百分点。得益于本土需求的增长以及中高端产品的渗透，中国市场的增长成为公司营收的重要支撑。

北美市场：占比为10.6%，同比下降2.3个百分点，环比下降5.4个百分点。该市场下降主要由于地缘政治的影响，部分客户在二季度提前拉货，导致三季度份额下降。

欧洲市场：占比为3%，同比和环比均有小幅下降，变化不大。

3. 产品分部门表现

智能手机：占总收入的24.9%，同比下降1个百分点，环比下降7.1个百分点，受需求波动影响。

电脑与平板：占比16.4%，同比下降12.8个百分点，但环比增长3.1%，表明在部分细分市场需求出现反弹。

消费电子：占比*高，为42.6%，同比增长18.5个百分点，环比增长7个百分点，显示消费电子市场需求依然强劲。

互联与可穿戴：占比8.2%，同比和环比均有小幅下降。

工业与汽车：占比7.9%，同比和环比均小幅下降，但公司在高端功率器件方面的布局增强了市场竞争力。

4. 晶圆尺寸分布

8英寸晶圆：占比21.5%，同比和环比均有下降，表明中芯国际在逐渐提升12英寸晶圆的生产占比。

12英寸晶圆：占比78.5%，同比和环比均增加4.5个百分点，反映了公司在高附加值的12英寸晶圆上不断扩大产能。

5. 产能及产能利用率

产能扩张：第三季度月产能达到88.4万片（按8英寸计算），出货量为212.2万片，产能利用率达到90.4%，环比提升5.2个百分点。这主要得益于新增的2.1万片12英寸产能的迅速投入，使得整体毛利率得以提高。

6. 第四季度业绩指引

营收目标：预计四季度收入在21.7至22.1亿美元之间，环比增长0%到2%，符合传统淡季表现。

毛利率：预计毛利率在18%-20%之间，略低于三季度水平。

7. 管理层观点

产能提升：公司新增的产能迅速投入使用，加速了高附加值产品的出货，提升了产品的平均销售单价。

地域分布：海外收入环比下降，主要是由于中国客户在本土需求及出口市场的增长，未来公司将进一步拓展中高端市场份额。

市场前景与产能策略：在全球经济复苏和汽车工业、新能源市场需求的推动下，未来产能利用率和出货将持续增长，但定价会面临一定压力。

8. 未来布局

半导体周期预判：公司预计明年继续保持增长，在非先进制程方面会有双位数的出货增长。尤其是工业与汽车领域，预计明年下半年复苏。

产能扩展与资本支出：目前没有新的产能项目，未来每年按5万片的产能扩张速度稳步推进，以保障市场需求和成本控制。

功率器件和AI市场机会：中芯国际计划在汽车新能源领域拓展业务，并继续扩大功率器件产能，重点满足汽车工业和高端电子市场的需求，同时在AIoT、电源管理等领域不断优化产品结构。

总的来说，中芯国际在第三季度实现了稳健的业绩增长，展现出较强的市场应对能力和成本控制能力。

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